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【原油】如约而至的增产,濒临失控的油价

时间:2018-06-26              来源:广物能源              阅读:583次



  第174届OPEC大会于6月22日在维也纳如约召开,近一个月以来主宰油价走势,炒作得沸沸扬扬的增产协议终于落下注脚,以沙特为首的OPEC国家和以俄罗斯为首的非OPEC产油国一致同意,自7月1日起到2018年底,“OPEC12个成员国将把整体减产水平恢复到100%”,而在今年5月,OPEC减产水平还高达154%,这意味着OPEC+理论上将在下半年内释放约100万桶/日的产能。

  在今年5月2日,沙特能源部长法力赫还仍在对外界释放“产油国将保持限产直至今年底”的消息,但仅仅经过短短一周,5月8日美国宣布退出伊核协议之后,沙特马上暗示将增产以弥补市场供应短缺。随后的一个月内,关于放松冻产协议的消息一直不绝于耳,尤其是5月24日,在圣彼得堡经济论坛上,俄罗斯能源部长诺瓦克明确指出将在6月的OPEC会议上讨论增产问题,甚至提出增产130-150万桶/日的方案。受此消息影响,5月24日、5月25日、5月28日三个交易日内WTI原油由最高72.00美金暴跌6.20美金或8.61%至最低65.80美金,BRT原油由最高79.78美金暴跌5.25美金或6.58%至最低74.53美金,给之前受美国退出伊朗核协议影响持续升温的油价迎头浇了一盆冷水。在随后的19个交易日内,包括SC原油在内的三大原油均维持窄幅震荡走势,直到6月22日增产100万桶的协议落定,油价再度陷入疯狂,此前超跌的WTI原油单日报复性上涨5.29%至69.28美金,BRT原油单日上涨2.90%至75.53美金,原油多头尽管还未能完全收复失地,但失控的涨势似乎还未停止。

  此次大会达成的增产协议名义增产100万桶/天,但据OPEC重要成员国伊朗、伊拉克和尼日利亚油长估计,实际增产数量可能无法达到100万桶,而是约为70-80万桶,因为包括委内瑞拉在内的一些国家并没有增产能力。这一实际增产数量与俄罗斯提出的最高130-150万桶的数量相去甚远,市场对前月过度反应的下跌做出了报复性的回应。此前,市场担心增产会令产油国之间的冻产联盟分崩离析,多头信心的动摇助长了油价的跌势。然而此次会议结束后,俄罗斯能源部长诺瓦克表示,OPEC和俄罗斯已经在计划签订2019年新的冻产协议,沙特能源部长法力赫也表示已经邀请俄罗斯任OPEC观察员,这似乎意味着一个包括14个OPEC产油国和10个非OPEC产油国的“超级OPEC”的雏形正在形成,这一巨无霸联盟的产量占到全球的55%,储量则是全球已知储量的80%。双方的友好举动打消了此前市场的疑虑,促进了油价的迅猛反弹。

  沙特此前表示,全球原油的供需在4月已经达到平衡,而在下半年,由于委内瑞拉局势的进一步恶化和伊朗遭受的制裁,全球原油面临着170万桶/日的供需缺口。6月24日,沙特能源部长法力赫表示,“将果断采取行动稳定油价走势,原油实际增产量将更接近100万桶/日”。即便如此,下半年原油仍然很可能处于供需紧平衡的状态中,油价将会温和而坚定地上涨。今年9月,OPEC和俄罗斯将会再次召开会议,以讨论增产的效果和下一步的计划。

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