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【煤炭】缺乏供需支撑,煤价不具备上行基础

时间:2018-04-26              来源:广物能源              阅读:1094次



  年初以来,沿海动力煤市场供需宽松,价格平稳回落,逐步向“绿色区间”运行。四月下旬,市场预期出现转向,刺激煤价出现反弹苗头。但分析认为,目前煤炭供应充足,库存充裕,煤价并不具备上行基础。

  1、先进产能快速释放。春节以后,上游煤矿生产条件良好,大量先进产能快速释放。据国家能源局最新数据显示,截至2018年初,全国正常生产煤矿产能达33.36亿吨/年,另有已建成、联合试运转煤矿产能3.57亿吨/年。在“绿色区间”,绝大多数煤矿都能够获得合理收益,生产积极性较高,这确保了国内市场的煤炭供应。

  2、运力保障充足。充足的运力是保障煤炭市场平稳运行的重要基础。2018年以来,铁路总企业陆续向主要煤运通道投入新车皮,同时通过优化组织保障煤炭运输。4月份,蒙冀铁路开始运行万吨大列,这显著缓解了大秦线检修对煤炭供应的影响,截至4月下旬,蒙冀铁路日均运量已较月初上涨近一倍,有效保障了煤炭的持续供应。

  3、水电出力逐步增强。二季度以来,国内水电开始进入季节性增长期,目前三峡等水库蓄水量明显高于同期,为水电后续发力提供了良好基础。另从气象数据看,预计今年国内主要水系上游降水将较往年偏多,蓄水条件优于往年,水电对电煤消费的置换替代倾向增强。

  4、电煤消费需求平稳。目前正处煤炭消费淡季,下游煤炭消费平稳。3月上旬以来,沿海主要电厂煤炭日耗已经连续50天在60-70万吨之间窄幅震荡。稳定的日耗与充裕的库存促成了采购需求的平稳释放,煤价不具备大幅波动的基础。

  另从市场运行数据看,目前港口市场长协煤炭发运占主要份额,对保障煤炭供应起主体作用,现货煤炭贸易的市场份额不足20%,其价格并不具有普遍代表性,煤价走势具备内在稳定性。据秦皇岛煤炭网数据监测,海运煤炭运价指数(OCFI)4月24日出现先期回落,降幅达2.6%,作为煤价走势的先行指标,运费回落表明市场采购活动正趋于降温。4月25日,动力煤期货合约价格也开始下行,远期价格出现贴水现象,这表明市场预期正在回归理性。综上所述,目前煤炭供需格局并未发生根本性扭转,煤炭供应与需求的弹性都在逐步增强,价格不具备大幅波动的基础,后续煤价将围绕“绿色区间”平稳运行。

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