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【汽柴油】供需关系占据市场主导,国内汽柴行情居高难下

时间:2018-08-22              来源:金联创              阅读:420次



  近期,中美重启贸易谈判,有效改善市场心态。同时,美金冲高回落,以及美国石油活跃钻井数涨势暂歇,均对油价有所提振。利好面稍占上风,因此国际油价连续小幅收涨。不过,由于前期国际油价下跌明显,因此本周一调价窗口仍如期开启,成品油零售价踩线下调。而国内成品油批发行情仍维持坚挺,局部地区涨跌调整。具体分析来看:

  消息层面来说,国际油价连续收涨,但涨幅有限,进入新一轮计价周期,变化率仍维持负向。据金联创测算,截至8月21日第一个工作日,参考原油品种均价为70.11美金/桶,变化率-0.62%,对应汽柴油价格下调15元/吨。调价刚刚兑现,后市行情仍存变数,因此消息面对市场指引有限。

  供应面上,下半年中石化方面检修炼厂较少,中石油仅有华北石化及呼和浩特炼厂检修,且涉及产能不大,故主营方面的整体开工率走势相对平稳。地炼方面,据金联创开工率计算公式显示,截止到8月15日,山东地炼常减压开工率为58.01%,环比再涨0.66个百分点。受山东地炼开工率反弹影响,国内炼厂加工量逐步恢复,但依然维持较低水平。同时,地炼前期出货顺畅,目前库存维持低位,支撑汽柴价格维持高位。受此影响,主营单位外采难度依然较大,且下半年油品升级国六陆续清罐,部分地区资源继续收紧。

  需求面上看,汽油需求相对平稳,而柴油即将进入“金九银十”旺季。国内天气逐步好转,工程基建等企业集中赶工,物流运输等行业亦较为活跃。同时,各海域休渔期陆续结束,船用油亦逐步攀升。整体来看,柴油需求将持续提升,下游业者多提前备货。

  综合来看,消息面对市场影响弱化,供需关系占据市场主导,受此支撑,国内成品油行情居高难。

  后市而言,国际油价或维持区间震荡,消息面对市场影响有限。虽然山东地炼开工率仍将继续提升,但目前山东地炼库存压力不大,汽柴价格再度走高,主营外采成本持续增加。加之,需求旺季临近,下游备货热情渐增。因此预计后期国内汽柴价格仍将维持高位,部分地区继续推涨。不过本月下旬,主营单位追量为主,因此推价较为谨慎。
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