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【橡胶】需求平淡,保税橡胶库存再度回升

时间:2018-09-13              来源:金联创              阅读:364次



  一、青岛保税区库存变化统计
  截至2018年8月31日,青岛保税区橡胶总库存为20.62万吨,为21.79万吨,较8月中旬增加1.33万吨,增幅为6.5%。其中天然橡胶库存增加,而合成橡胶库存减少。具体来看,天然橡胶库存为9.23万吨,较8月中旬增加1.51万吨;合成橡胶库存为12.19万吨,较8月中旬减少0.18万吨,主要为混合胶库存下降;复合橡胶维持在0.37万吨。与去年同期相比,青岛保税区橡胶总库存同比增加7.18%。

  供应方面来看,8月份,东南亚天然橡胶主产区产出并不顺畅,主要因降雨天数增多,影响割胶进程,泰国、越南、印尼主产区原料收购价格表现坚挺,加工厂生产成本居高。印度主产区喀拉拉邦遭遇洪灾,使其橡胶产量下滑,将增加从其他国家进口天然橡胶数量。需求方面,受高温影响,8月份山东东营及青岛等部分地区实行了不同程度的限电政策,加上市场需求疲弱,部分中小型轮胎企业开工较弱。8月下旬,山东地区遭遇了几十年来最大的暴雨天气,东营部分轮胎厂区积水严重,迫使厂家停产排水,以及后续检修调整,工厂开工负荷骤降。截至月底,国内轮胎企业整体开工为55.67%,全钢胎开工率约为59%,半钢胎开工率约为57%,斜交胎开工率约为51%。

  二、区内天胶库存与价格对比
  通常情况下,库存与价格走势呈现负相关性。截至8月31日,青岛保税区天然橡胶库存较7月31日增加1.25万吨,增幅为15.66%;泰国20#标胶港上及近港价格在1360美金/吨,较7月底上涨40美金/吨,涨幅为3.03%。本周期内,青岛保税区天然橡胶库存及价格双双呈现涨势,并不复合这一规律。青岛保税区内外橡胶库存充裕,而下游需求平缓,天然橡胶供需格局偏弱,市场于底部震荡整理,整个8月份价格波动空间较窄。

  三、上期所天胶库存变化统计
  上期所天然橡胶库存维持增长态势。截至8月31日,上期所天然橡胶总库存为55.16万吨,可交割的天然橡胶库存为50.13万吨,较8月初增加1.32万吨,增幅为2.70%,增幅较上月有所放缓;同比去年同期库存约增加39.87%。与8月初对比,上海、山东、天津地区仓库库存均有增加,其中山东地区仓库库存增量达9000吨以上。1809合约即将交割,上期所仓单压力沉重,天然橡胶市场行情仍有下跌风险。

  四、天胶期现货形势分析
  8月,沪胶主力换月至1901合约。截至8月底,天然橡胶现货市场16年全乳胶约贴水沪胶1809合约0-200元/吨,17年全乳胶升水1809合约100-200元/吨左右,贴水沪胶主力1901合约1600-1800元/吨。16年全乳胶市场货源逐渐减少,而17年全乳胶因当前价位偏低,贸易商暂不着急出货,关注1809合约交割后市场情绪。

  五、后市预测

  预计9月份青岛保税区橡胶库存或延续缓慢增长态势。9月份下游行业订单预期转好,下游工厂及市场贸易商有补货需求,进口天然橡胶供应有望增加。另,9月初青岛海关发布进口货物申报通关的最新要求,进口货物要求尽可能提前申报,船抵港7天内必须递交单据,这一政策缩短了进口货物在港上可周转的时间,有望加快天然橡胶入库速度,推进保税区橡胶库存的增加。

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